支付宝脱胎于淘宝，这个原因也成为蚂蚁未来独立的最大噩梦。如果没有淘宝，用户为什么还需要蚂蚁金服？
也许连马云都还在为这个问题而苦苦挣扎。去年12月的阿里巴巴扶贫基金发布会上，马云澄清了蚂蚁金服即将上市的传闻。他认为蚂蚁金服还没有找到战略产品。
“如果只有短期业绩，上市走不了多远，而且上市会很累。蚂蚁金服还没有到上市的时候。”
甚至在蚂蚁金服还没有找到自己存在的意义之前，区块链世界里就已经有一堆钱包梦想着成为区块链世界的入口。理想很丰满，现实很骨感。现实情况是，他们中的大多数仍在努力寻找盈利模式。
在这篇文章中，笔者将梳理数字货币钱包目前尝试的商业模式，并尝试讨论其背后可能面临的问题。
在2013年的数字货币创业浪潮中，钱包经历了起起落落，因找不到盈利模式而尸横遍野。最终只剩下币信通过挖矿来支撑钱包。现在和之前的环境相比，用户数量增加了，打通的可能性也增加了。于是，新一轮的钱包“创业”开始了。
诚然，用户数量的增加带来了新的机遇。本文判断，钱包行业的盈利模式相比5年前并没有取得巨大的进步。依然是钱包+金融。唯一的变化是，DApp的出现让钱包可以尝试将流量引流到应用程序上。
但这条路并不好走。当支付宝还面临着“用完即走”的工具产品困境时，在区块链钱包早于场景诞生的世界里，钱包是否会走上一条不同的道路？
什么是数字货币钱包？
如果您是业内非常有经验的人，建议您直接跳过这一部分。
以比特币为例：由于底层本质上是一个账本，记录了“谁转了多少钱给谁”、“谁有多少钱”，记账的节点约有一万个，所以无需记账。担心丢失账本。当然，这些人帮你记账也不是无缘无故的。每次转账都要支付挖矿费。
全球比特币网络分布（来源：bitnode）
首先必须明确，数字货币钱包并不是真正的“钱包”。硬币并不存储在钱包中，而是存储在上面提到的链上（本质上是一堆数字）。钱包只是一个允许您开设账户、查看余额和转账的应用程序。事实上，每种货币理论上都会有自己的钱包。
因此，市场上的大多数钱包都更易于使用，聚合各种货币，或者更安全。大致来说，钱包可以分为冷钱包和热钱包。
冷钱包的特点是不接触互联网，本质上是一种私钥存储工具。
在数字货币场景下，用户不需要保存自己的代币。他们只需要保留密码或密钥，即私钥。转账需要使用私钥进行签名才能启动。数字货币的匿名性决定了如果私钥丢失，钱就丢失了。你无法再证明该账户是你的，所以请妥善保管私钥。
私钥实际上是一串字符，例如：
5KYZdUEo39z3FPrtuX2QbbwGnNP5zTd7yyr2SC1j299sBCnWjss
冷钱包可以防止这串字符接触互联网，使黑客很难窃取它。具体方法包括将密钥放入Android系统中，使搭载该系统的手机无法连接互联网；或者将密钥存储在芯片中，那么黑客就必须破坏芯片才能窃取它。
冷钱包包括国外的Ledger Nano S、Keepkey、Trezor；国内的Kushen、Bepal、Bitun、SealBlock、Wookong、Wallet Master等。 转账时，硬件需要配合电脑或手机等联网设备使用。
顾名思义，热钱包是连接到互联网的私钥。常见的形式有手机APP和电脑网页。开户、生成私钥和转账的整个过程都连接到互联网。通常需要输入私钥。当然，大多数人都是复制粘贴。可见，一旦有人入侵你的计算机是非常不安全的。
不过，我们在这里不会过多谈论安全性的话题。有兴趣的读者可以关注我们即将发布的研究报告。常见的热钱包有imToken、Kcash、Bitpie、MetaMask、My Ether Wallet等。
还有一种钱包叫托管钱包。简单来说，电子钱包帮助你保管私钥。用户只需要帐户名和密码。转账时，钱包后台检索私钥进行签名。优点是操作简单，逻辑和交易所钱包很相似。该类别包括Bixin、Cobo、Jixin Blockchain等。
热钱包和冷钱包其实并不冲突，甚至可能是互补的。热钱包是网银，冷钱包是Udun。
如何用数字货币钱包赚钱？
介绍完钱包，你可能已经有了一些想法。你会发现数字货币钱包的可悲之处在于——不能通过收取费用来盈利，费用全部给了矿工。另外，目前数字货币的支付场景较少，真正将其视为“货币”的人并不多，更多的是“资产”。
这就是为什么做交易所的人成功了，而做钱包的人却在生存的边缘挣扎。对于支付宝、微信支付等支付巨头来说，仅渠道费可能就足以覆盖公司的收入。这种情况短时间内不太可能改变，所以钱包只能寻找更性感的方式。
钱包目前正在尝试的盈利模式包括：
1. To B出口安全解决方案或销售硬件
两者本质上是同一件事：销售安全解决方案。
硬件钱包的主要目标用户是追求安全的大投资者。最终目标用户是代币基金、交易所、项目方、矿场等B端企业。我们给B端提供的不仅仅是硬件，而是一整套的解决方案。然而，这确实不性感，而且网络效应低。本文重点介绍to C钱包的盈利模式。
仅仅通过销售硬件能否在数字货币市场上盈利就更难说了。如果硬件钱包被归类为消费电子产品，那么除非达到一定的销量或毛利率，否则企业盈利将极其困难。
2012年至2014年，除苹果、三星外，没有一家消费电子公司毛利率超过10%； 2017年第一和第二季度，苹果分别占全球智能手机利润的92%和83%，三星分别占9%和12.9%。这意味着绝大多数厂商都在亏损。
消费类硬件市场的特点是产品同质化程度高，价格战不可避免。苹果是世界上唯一靠利润取胜的产品。而且，苹果的竞争力还在于其软硬件的闭环生态系统。目前，数字货币钱包领域已经出现严重的同质化趋势，仅凭硬件很难实现差异化。
所以，虽然钱包的核心是安全，但很明显，钱包为了盈利和用户粘性，正在越走越远。
2、稳健理财，切入金融业务
这与支付宝推出的余额宝相同，处理的是钱包用户对应的短期内不打算流通的资产——。例如：Kcash接入量化基金公司Tokenmania提供的“余额宝”产品；公信宝钱包Block City对接余额宝和借贷理财平台LendChain；提供类似服务的钱包包括小鲸鱼图书馆； Cobo还有币胜币服务，可以质押币挖PoS币； Qbao也希望进军资产管理服务领域。
cobo的增益部分
这个业务很自然，但目前扩张的瓶颈是数字货币金融市场还不完善，量化基金策略容量有限，没有像传统金融市场货币基金那样容量巨大的基金。因此，此类业务供大于求，每一期理财产品一上线就被瞬间抢购一空。
Kcash的币胜币服务供不应求
3、交易所+市场信息进军金融业务
区块链的资产属性意味着“持有币总是要买卖的”，因此切换到交易所看似合理，但如何切换以及能否成功值得讨论。
对于传统法币，必须在钱包中使用；然而，对于数字货币来说，钱包里的钱往往并不经常“使用”，而经常使用的币往往都在交易所。因此，钱包想要转投交易所，其实就是试图涉足一个不属于自己的市场。
钱包和交易所的技术壁垒是不同的。前者注重安全性，后者的关键在于撮合和清算的高并发性。如果钱包想做自己的交易所，模型就太重了，短期内流动性不会增加。
假设钱包不需要做自己的后端撮合和清算系统，而只做前端操作，那么上述问题可能很容易解决。最近的“开放交易所”趋势正在朝这个方向发展，包括Okex、Binance和DDex，它们都宣布了类似的计划，向外界开放其后端系统。
笔者最近接触到的MasterDax，直接只提供了后端的兑换系统，形成API让前端APP快速访问；客户只需负责前端的获客、运营和KYC，无需担心后端技术。这两者有点像深圳证券交易所和证券公司营业部的关系。如果发展起来，就相当于“人人都可以做交易所”，就像今天的“人人都卖货”一样。
现在最大的交易所还是中心化+前后端全包的。很难说上述模型是否可行。但由于模型很轻，尝试一下也没什么坏处。
目前内置兑换意图的钱包有imtoken、酷神等。今年6月，imToken 2.0国际版支持去中心化交易平台Tokenlon，同时还推出闪兑功能。至于Okex和币安的“开放交易计划”，据业内人士透露，目前尚处于申请人注册阶段，尚未正式实施，是否保留用户数据仍是未知数。
imtoken内置去中心化交易所、行情行情和闪兑功能
4、广告，想成为区块链世界的流量入口，甚至是App Store
除了金融服务之外，钱包的另一个精准导流场景是空投和糖果领取。平时微信群里各个项目的“投币式”获客活动效果并不好，需要手动填写公钥地址并输入个人信息。如果在钱包里操作，一键授权钱包信息，整个流程会更好。
区块链的发展尚未成熟。币圈最早的应用是交易所、钱包和社区，币圈的用户都涉及到。新DApp借助具有先发优势的钱包来获取客户确实是准确的。
上面还是一个简单的导流场景。现在一些钱包和项目之间的合作并不仅仅停留在“空投”和“送糖果”这一步，而是连接到更多的支付场景，直接跳转到H5中运行，或者像支付宝和内置服务甚至小像微信这样的程序，钱包会不会有点像DApp Store甚至DApp操作平台？
例如：imtoken集成了智能合约交互，YeeCall正在建设DApp Store，准备将支付网关与游戏、电商打通；布洛克城推出游戏“万里马”和博彩平台“预言家”；欧链的EOS Pocket是一个EOS钱包+智能合约的运营平台，希望满足C端用户便捷、低门槛使用智能合约的需求。平台本身可以推荐DApp，用户也可以手动输入地址。
imtoken智能合约运营平台
由于DApp自空投以来一直在钱包上运行，钱包自然也支持项目方的代币管理。未来区块链应用会足够广泛，钱包也会支持足够多的币种。这看起来很像我们采访他时提到的未来申宇：
假设未来区块链非常成熟，人们一出生就需要有一个加密货币钱包。如果实现区块链，每个用户都需要有一个管理入口。也许每个人都需要有一个浏览器、钱包来管理你的私钥、你的电子宠物以及所有的情况。钱包就像您的数字资产和与您相关的所有数字信息的总和。
说到这里，神鱼也说道：“嗯，钱包或许就是一个入口。”
区块链世界的入口是什么？
如果未来基于区块链构建价值互联网，每个人都拥有自己的数字资产，那么可能确实有一个地方需要你同意来管理你所有的数字资产，哪怕只是一种爽快的感觉来满足存储成瘾。
从目前钱包的形态来看，它确实很有可能成为这样一个资产聚合平台，但是否会成为未来区块链世界的流量入口又是另一回事了。
1、钱包是一个好的流量入口吗？
当币圈用户只集中在少数应用时，用钱包引流确实是准确的。但从互联网的逻辑来看，钱包可能会面临“工具产品变现困难”的困境。
从互联网的业务逻辑来看，最佳流量入口的三个特征是：频次高（且用户停留时间长）、刚性需求（用户量大的基础）、决策起点-制作。
对于“想要一目了然地看到自己的资产”的需求来说，似乎是刚需，但现在大多数接触区块链的普通用户首先接触的是交易所，钱可能会直接存入在交换上。
即使用户将币放入钱包，也不会频繁打开。毕竟钱包里的钱是不能碰的，用完就可以留下。如果从高频来衡量，市场价格、资讯、社区应用都比钱包更频繁。为了增加用户活跃度，钱包也做出了各种尝试，包括添加通讯、社交、社区、行情信息和内容以及各种小游戏等。具体效果还有待观察，不过可以参考支付宝试试社交网络……
（部分公开数据可供参考：币安截至6月用户超过900万，火币公布注册用户2000万，区块链社交平台YeeCall称注册用户数接近4000万，imtoken月活跃用户400万） .)
2、区块链世界只有一个入口吗？
如果未来用户接触DApp的过程如上面设想的那样，从钱包开始，到获取资产，接触DApp，再到钱包上运行，那么毫无疑问，钱包就是“入口”。 ”。但纵观当前的互联网，这可能是用户发现DApp的一种方式，但并不是全部。
即使在未来，用户也有可能在各种场景中而不是在钱包中发现DApp并获得区块链。与互联网流量类似，当前币圈流量分布在社区、内容、行情等不同地方，这些都是流量入口。
即使数字资产无处不在的世界到来，但如果没有移动互联网，这个世界就不存在。也就是说，原来高流量的互联网平台甚至大公司可能会蚕食现在区块链公司的流量。
毕竟现在数字货币交易非常灰色，区块链世界非常遥远，我们很难预测未来。
也许区块链从业者要担心的不是未来区块链世界的入口在哪里，而是世界有多大。
毕竟，如果没有来到这个世界，入口就不会存在。
作者：卢晓明
